Fiservin ja Axonin kurssiromahdus

Fiserv -49 %

Fiserv odotti vielä toisen vuosineljänneksen tulosjulkistuksen yhteydessä tekevänsä kuluvana vuonna 10,15-10,30 dollarin osakekohtaisen tuloksen, mutta nyt yhtiö ennakoi tekevänsä vain 8,50-8,60 dollarin osakekohtaisen tuloksen. Fiserv on edellisten kymmenen vuoden aikana pystynyt vuotta 2019 lukuun ottamatta melko vakaasti kasvattamaan osakekohtaista tulostaan. Yhtiön aiemman suorituskyvyn perusteella sitä voisi luonnehtia laatuyhtiöksi.

Osakkeen hinta on romahtanut tulosjulkistuksen myötä lähes viisikymmentä prosenttia noin 64 dollariin, joten yhtiön tulosennustetta käyttäen arvostustaso P/E-luvulla mitattuna olisi vain 7,5. Kun yhtiö leikkasi osakekohtaista tulosennustettaan lähes 17 prosentilla, ei ole ihme, että sijoittajien luottamus tähänkin ennusteeseen on haihtunut olemattomiin.

Ainut yhdysvaltalainen analyytikko, joka antoi osakkeelle myy-suosituksen ennen tulosromahdusta, perusteli näkemystään sillä, että Fiserv on kasvanut etenkin yritysostoin ja monien yritysten teknologian integroiminen yhdeksi kokonaisuudeksi on hankalaa ja voi hidastaa yhtiön tuotteiden kehittämistä.

Keskeinen kysymys onkin, onko yhtiössä niin syvällisiä ongelmia, että sen tulos tulee luisumaan alaspäin jatkossakin vai pystyykö yhtiö palaamaan tuloskasvun tielle?

Yhtiöllä on uusi toimitusjohtaja, joka on voinut arvioida tuloskehityksen pessimistisesti, jotta mieluummin ylittäisi ennusteen kuin alittaisi sen. Seuraavaan osavuositulokseen kohdistuukin huomattavaa mielenkiintoa. Jään tarkkailemaan tilannetta.

Axon -26 %

Axonin kolmannen vuosineljänneksen liikevaihto kasvoi 31 prosenttia 711 miljoonaan dollariin. Ohjelmisto- ja palvelubisneksen liikevaihto kasvoi 41 prosenttia 305 miljoonaan dollariin, eli 43 prosenttiin liikevaihdosta. Vuotta aiemmin segmentin osuus liikevaihdosta oli 37 prosenttia. Jatkuvaluontoinen liikevaihto kasvoi myös 41 prosentilla ollen vuositasolla jo 1,3 miljardia dollaria.

Hyvänkin tuloksen julkistus voi saada osakekurssin alaspäin, jos samalla julkaistaan sijoittajien odotuksia maltillisemmat arviot tulevaisuuden kehityksestä. Axonin tulosta painoi yhtiön talousjohtajan mukaan etenkin tullitariffien muutokset. Axon kuitenkin nosti arviotaan liikevaihdon kasvusta ja ennakoi nyt tekevänsä kuluvalla tilikaudella 2,74 miljardin dollarin liikevaihdon.

Yhtiön liikevaihto ja tulos ovat kehittyneet pitkään hyvin, mutta 4.11. julkaistun osavuosituloksen jälkeen yhtiön osakekurssi on luisunut jo 26 prosenttia alaspäin noin 520 dollariin. Nykyisellä kurssitasolla ja yhtiön vuoden 2026 tulosennusteella laskettu P/E-luku on lähes seitsemänkymmentä. Yhtiön markkina-arvo on noin 15-kertainen yhtiön liikevaihtoon nähden, joten kertoimiin sisältyy edelleen odotus vahvana jatkuvasta kasvusta.

Oletko kiinnostunut kansainvälisestä osakesijoittamisesta? Tilaa Rikastimen analyysi- ja uutiskirje! Rikastimen lukijana tutustut mielenkiintoisiin yhtiöihin sekä pääset lukemaan laadukkaita ja helposti ymmärrettäviä analyysejä. Rikastin on pitkäjänteisen kansainvälisen osakesijoittamisen äänenkannattaja. Rikastu hitaasti™. — Rikastin ei anna sijoitussuosituksia tai -neuvontaa.