Kirjoitin Applen arvostustasosta elokuussa sekä eilen yhtiökatsauksen ensimmäisen osan yhteydessä. Seuraan mielenkiinnolla yhtiöiden omien osakkeiden takaisinosto-ohjelmien vaikutusta yhtiöiden osakkeiden lukumäärään. Jotkin yhtiöt ostavat osakkeita takaisin vain sen verran, että saavat kompensoitua johdolle tai henkilöstölle annettujen kannustinosakkeiden liudentavan vaikutuksen. Sijoittajan kannalta …

Applen omien osakkeiden takaisinostojen vaikutus Lue lisää »

Microsoftin tilikauden 2015 ensimmäisen vuosineljänneksen tulosta painoi yli miljardin dollarin kulut uudelleenjärjestelyistä sekä Nokialta ostetun puhelinliiketoiminnan integroimisesta. Yhtiö arvioi, että tilikauden lopun aikana kustannukset uudelleenjärjestelyistä ovat vielä 500 miljoonaa dollaria ja integraatiosta 300 miljoonaa dollaria. Yhtiö ilmoitti heinäkuussa 2014 uudelleenjärjestelyistä, …

Microsoftin osavuositulos Q1/2015 Lue lisää »

Kirjoitin puolitoista vuotta sitten (Rikastin 1/2013) Applesta: ”liiketoiminnan markkina-arvon suhde tulokseen on . . 8,3” ja ”negatiiviset uutiset ovat painaneet yhtiön osakekurssin kohtuuttoman alas.” Osake on noussut edellä mainitun kirjoituksen jälkeen yli 50 prosenttia ja lisäksi historiansa korkeimmalle tasolle, joten …

Applen osakkeen arvostustaso Q3/2014 Lue lisää »

Apple julkaisi viime viikolla tilikauden 2014 toisen vuosineljänneksen tuloksensa. Osakekohtainen tulos kasvoi 15 prosenttia vuodentakaiseen verrattuna. Hyvää tulosta auttoivat iPhone-puhelinten dollarimääräisen myynnin kasvu 14 prosentilla sekä myyntikatteen parantuminen noin kahdella prosenttiyksiköllä vuodentakaisesta. Ipad-myynti laski 13 prosenttia, yhtenä syynä voidaan pitää …

Applen osavuositulos Q2/2014 Lue lisää »

Kirjoitin eilen päätöksestäni myydä omistamani Nokian osakkeet. Kirjoitin maaliskuussa Microsoftin alhaisesta arvostustasosta. Nyt lyhyt analyysi siitä, miltä eilen uutisoitu Nokian matkapuhelinliiketoiminnan osto näyttää Microsoftin näkökulmasta. Microsoft maksaa Nokian matkapuhelimista 7,2 miljardia dollaria. Jos tämä summa käteistä olisi käytetty Yhdysvalloissa yritysostoon …

Nokia-kauppa Microsoftin näkökulmasta Lue lisää »

Kirjoitin aiemmin kannibaaliyhtiöistä, joilla tarkoitan sellaisia yrityksiä, jotka ostavat omia osakkeitaan pois markkinoilta. ”Huhtikuun lopussa toteutimme erittäin onnistuneen velkakirjojen liikkeellelaskun, jossa tarjosimme 17 miljardia dollarin arvosta 3, 5, 10 ja 30 vuoden pituisia velkakirjoja. — Me käytimme 16 miljardia osakkeiden …

Applesta tuli kannibaali Lue lisää »

Apple julkisti osavuosituloksensa eilen. Yhtiön tulos tilikauden 2013 kolmella ensimmäisellä vuosineljänneksellä oli yhteensä 31,44 dollaria per osake. Yhtiön oma ohjeistus tarkoittaisi vähintään 6,5 dollarin osakekohtaista tulosta tilikauden viimeisellä neljänneksellä. Tämä tekisi koko vuoden tulokseksi noin 38 dollaria per osake. Yhtiön …

Applen osavuosituloksen analyysi Lue lisää »

Microsoftin kuluttajatuotteet ovat useimmille tuttuja, joten en esittele tässä artikkelissa yhtiön liiketoimintaa sen tarkemmin. Yleinen käsitys siitä, että Microsoftin tuotteet ovat huonoja ja iPadien yleistyessä niitä tarvitaan yhä vähemmän, ovat osaltaan vaikuttaneet siihen, että yhtiön arvostustaso on painunut matalaksi. Yhtiön …

Kaikki vihaavat Microsoftia Lue lisää »